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家用电器行业:家电性价比依然存在,看好龙头+小家电

发布时间:2017-06-04    研究机构:广发证券

投资建议。

横向比较来看,家电依然是消费板块估值最低的,在对未来经济不确定的状态下,家电板块业绩稳定性、可持续性较高,优势显著。继续推荐一线家电龙头:格力电器、美的集团、青岛海尔。小家电迈入消费升级新阶段,业绩有望持续增长、估值处于历史中等偏上位置、受房地产影响小,继续看好,推荐苏泊尔、九阳股份(002242)、新宝股份、哈尔斯。

公司更新。

飞科电器深度报告:公司是个人护理电器行业的国货龙头,定位于大众消费市场,剃须刀、吹风机龙头地位稳固。公司品牌、渠道、产品力均具有较强竞争优势,未来有望受益消费升级,实现强者恒强。公司对传统产品通过技术升级持续更新,稳步提升剃须刀和吹风机的市场份额和均价;同时,公司研发的行业内具有较高技术水平的新产品(电动牙刷、空气净化器、加湿器等)有望为公司带来新的增长点。给予“买入”评级。

莱克电气深度报告:公司是家居小家电龙头,其核心产品吸尘器和空气净化器目前增长态势良好,行业空间广阔。创新能力突出是公司的核心竞争力,公司在战略、技术、产品层面都有很强的创新能力。公司在出口和内销方面都极具优势,具体表现在:出口:公司作为吸尘器和割草机的出口龙头企业,市场地位稳固,未来有望受益于龙头效应,市场份额稳定增长;此外,无线吸尘器的逐步普及也将促进公司外销市场的稳步增长。内销:公司凭借强大的产品创新力,成功走上出口转内销的自主品牌之路,在国内高端电器市场占有一席之地,未来公司的内销市场有望持续增长。给予“买入”评级。

一周行情回顾(2017.05.29-06.02):

沪深300指数略微上涨0.2%,申万家电指数下跌0.2%,跑输市场0.36个百分点,其中白电指数上涨0.1%,视听器材指数下跌1.9%。

一周行业数据回顾(2017W22,05.22-05.28):

中怡康:电视线上、线下销量下滑;除电视外,其他产品线上线下销售均增长,空调线上增幅达118%。美的全线产品线上表现亮眼,海尔产品线下销量提升。原材料价格:除铜价小幅上调外,其他价格均有所下降。

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